Новости и комментарии

Разбор полётов: Мир в 2030 году - девять мегатрендов

Новости и комментарии - вс, 16/06/2019 - 10:00

Уважаемые дамы и господа!

В разделе"Разбор полетов"опубликован обзор"Мир в 2030 году - девять мегатрендов".

Прозрачность.Наш мир станет еще более открытым, но сузится сфера частной жизни. Трудно представить, чтобы тенденция отслеживать всё и вся свернула с единственно возможного пути – в радикально более открытый мир. Объем информации, собираемой о каждом человеке, продукте и организации, будет расти в геометрической прогрессии. Вырастет и давление с целью заставить обмениваться этой информацией - особенно с клиентами и потребителями. Инструменты для анализа информации будут хорошо разработаны и облегчат принятие некоторых решений; так, будет проще выбирать продукты с наименьшим углеродным следом, производимые работниками с самой высокой заработной платой и содержащие минимальное количество токсичных веществ. Впрочем, процесс применения всех этих инструментов уничтожит частную жизнь.

Предлагаем вам ознакомиться с этимматериалом.

Обзоры и идеи: Salesforce.com - без CRM-систем не обойтись

Новости и комментарии - сб, 15/06/2019 - 21:00

Уважаемые дамы и господа!

В разделе"Обзоры и идеи"опубликован обзор"Salesforce.com - без CRM-систем не обойтись".

Salesforce инвестирует значительные средства в разработку новых и совершенствование уже имеющихся продуктов, активно использует в них новые передовые технологии, основанные на искусственном интеллекте. Важной частью стратегии роста компании являются также сделки M&A.Руководство Salesforce представило амбиционные цели по финансовым показателям на долгосрочную перспективу, предполагающие удвоение выручки за 4 года.

Предлагаем вам ознакомиться с этимматериалом.

Фондовый рынок США отступил в пятницу и продвинулся за неделю

Новости и комментарии - сб, 15/06/2019 - 18:16

В пятницу, 14 июня, биржевые торги в США сопровождались изрядным количеством разнообразных американских макроэкономических данных, которые носили смешанный характер.

Позитивный посыл заключался том, что промышленное производство в США в мае увеличилось на 0.4%, превысив прогнозировавшиеся 0.2%, к тому же сокращение показателя в апреле было пересмотрено с 0.5% до 0.4%. В меньшей степени усилился сегмент обрабатывающей промышленности, объем продукции которой расширился на 0.2% при ожидавшихся 0.1% и вслед за снижением на 0.5% в предыдущем месяце. Возросла и загрузка производственных мощностей – до 78.1% с 77.9% в апреле. При этом производственные запасы в стране в апреле в соответствии с прогнозами повысились на 0.5%, сигнализируя об определенной уверенности промышленного сектора в устойчивости спроса на свою продукцию.

Порадовало и то, что что розничные продажи в мае увеличились на обнадеживающие 0.5%, несколько уступив более оптимистичному прогнозу аналитиков в 0.6%, к тому же в существенно лучшую сторону были пересмотрены апрельские данные с -0.2% до +0.3%. Без учета же выручки от продаж автомобилей и бензина розничная торговля зафиксировала аналогичное прибавление 0.5% при ожидавшихся 0.4% и после повышения на 0.3% в окончательной редакции месяцем ранее. Учитывая довольно высокий удельный вес повседневных розничных трат в общей структуре потребительских расходов, на которых базируется две трети деловой активности в США, этот индикатор всегда привлекает повышенный интерес.

Разочаровал же предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета, который в июне опустился до 97.9 пунктов (прогнозировалось отступление до 98.0 пунктов) со 100.0 пунктов в мае. Некоторое ухудшение потребительского настроя американцев, по-видимому, отражает их тревожные опасения в связи с постоянно инициируемыми руководством Белого дома торговыми войнами и активизацией роли США в различных геополитических конфликтах по всему миру.

При наличии смешанных макроэкономических данных основным фактором отступления фондового рынка в пятницу, в особенности высокотехнологичного сектора, явилось резкое ухудшение годового прогноза доходов со стороны крупного производителя интегральных микросхем для устройств связи Broadcom. Главной причиной финансовых неудач Broadcom считает введений санкций правительством США в отношении своего основного партнера - китайского гиганта Huawei Technologies, с которым отныне запрещено сотрудничать всем американским компаниям. Broadcom скатился по итогам торгов на 5.6% и ослабил позиции высокотехнологичного сектора в целом. Еще одна причина снижения покупательской активности инвесторов заключалась в их повышенной осторожности в преддверии совещания ФРС по монетарной политике на следующей неделе. В результате всего этого все основные фондовые индексы финишировали на отрицательной территории, но при этом добились выигрыша за истекшую неделю.

Индекс Dow Jones industrial average снизился на 17.16 пунктов или 0.07% до 26089.61 пунктов, повышение за неделю составило 0.4%. Индекс Standard & Poor's 500 снизился на 4.66 пунктов или 0.16%, закрывшись на уровне 2886.98 пунктов и прибавив в течение недели 0.5%. Индекс Nasdaq Composite снизился на 40.47 пунктов или 0.52% до значения 7796.66 пунктов, выигрыш за неделю составил 0.7%.

Суммарный отрицательный результат высшего дивизиона американской экономики Тор-30 в первую очередь был обусловлен основательной просадкой возникшей недавно при разделении холдинга DowDuPont на 3 независимые структуры компании Dow (-3.3%) и одного из лидеров высокотехнологичного сектора Cisco Systems (-2.5%). Большинство же компаний (17) финишировало в "зеленой" зоне, где наиболее успешно выступили крупнейший в мире розничный торговец стройматериалами и инструментами Home Depot (+1.7%), флагман американской телекоммуникационной отрасли Verizon Communications (+1.2%) и гигант фармацевтической индустрии Pfizer (+0.6%).

Онлайн-ритейлер товаров для содержания домашних животных Chewy в дебютный день публичной торговли на фондовой бирже NYSE взлетел на 59% по сравнению с первоначальной ценой предложения в 22 доллара за акцию.

Биофармацевтическая компания ArQule подскочила на 30.4% в связи с успешным проведением первой стадии клинических испытаний разработанного ею лекарства для лечения рака крови.

Инвестиционный трастовый фонд Innovative Industrial Properties, специализирующийся на объектах недвижимости в сфере производства сырья для легализованных наркотических препаратов, вырос на 7.5%, объявив об увеличении квартальных дивидендов на 33%.

Мировой лидер по производству ориентировано-стружечных древесных строительных плит Louisiana-Pacific прибавил 3.3%, введя в состав своего Совета директоров руководителя крупной индустриальной корпорации Harsco Ф. Николаса Грасбергера.

Акции крупнейшей в мире социальной сети Facebook поднялись на 2.2% после того, как было объявлено о партнерском участии ряда крупных компаний, в числе которых Visa, Mastercard, PayPal Holdings и другие, в проекте продвижения создаваемой Facebook новой криптовалюты под названием Libra.

Цена на фьючерсы на золото с поставкой в августе по итогам торгов на COMEX повысилась на 80 центов или менее 0.1% до значения 1344.50 долларов за тройскую унцию.

Стоимость золота незначительно увеличилась в отсутствие сильных катализаторов, способных обеспечить устойчивую динамику в движении цены на драгметалл. В целом же за неделю золото лишилось 0.1%, тем самым прервав выигрышную серию предыдущих 3 недель.

Цена на фьючерсы на нефть марки Light с поставкой в июле по итогам торгов на NYMEX повысилась на 23 цента или 0.4% до уровня 52.51 долларов за баррель.

Нефть второй день подряд прибавила в цене после нападений на два танкера в Оманском заливе (что вызвало тревожные опасения срыва поставок нефти из ближневосточного региона и впоследствии), но большему выигрышу в пятницу препятствовало снижение прогноза роста мирового спроса на нефть в текущем году в июньском докладе Международного энергетического агентства (IEA). Однако по итогам недели "черное золото" понесло потери в 2.7%.

Сценарии и прогнозы: Доходы населения и их покупательная способность

Новости и комментарии - сб, 15/06/2019 - 15:00

Уважаемые дамы и господа!

В разделе"Сценарии и прогнозы"опубликован обзор"Доходы населения и их покупательная способность".

Новая методология Росстата уточнила оценку доходов, расходов и сбережений населения. Если рассмотреть набор продуктов для щей, то в 2018 г. на средние месячные денежные доходы можно было приобрести на 1,6 таких наборов больше, чем в 2014 г. А вот по продуктам для чаепития доступнее стал только сахар, все остальное (хлеб и, особенно, чай и сливочное масло) стали в среднем менее доступны для населения…

Предлагаем вам ознакомиться с этимматериалом.

Разбор полётов: Главные тренды 2019 года от "королевы интернета"

Новости и комментарии - сб, 15/06/2019 - 10:00

Уважаемые дамы и господа!

В разделе"Разбор полетов"опубликован обзор"Главные тренды 2019 года от "королевы интернета".

В прошлом годупользователями интернета были около 51% населения мира- 3,8 млрд человек, по сравнению с 49% (3,6 млрд) в 2017 году. Рост замедлился примерно до 6% в 2018 году, потому что уже так много людей получили доступ в интернет, что новых пользователей все труднее найти. При этом мировые поставки смартфонов, которые являются основной точкой доступа в интернет для многих людей, не только больше не растут, но теперь ещё и падают.

Предлагаем вам ознакомиться с этимматериалом.

Рынок не слишком темпераментно отреагировал на снижение ставки ЦБ

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 21:00

Как и ожидало подавляющее большинство экспертов, Банк России на сегодняшнем заседании понизил процентную ставку до 7,50%. Впрочем, рынки были настолько готовы к такому решению, что практически не отреагировали, а произошедшее в течение дня несущественное снижение отечественных индексов было, скорей, не следствием традиционной реакции на понижение ставки, а общим влиянием других мировых рынков, почти все из них в той или иной степени снизились.

С куда большим интересом аналитики ждали последующие комментарии от руководителя Центробанка, и Эльвира Набиуллина вообще-то оправдала надежды на то, что мы услышим сегодня кое-что интересное. В пресс релизе регулятора отмечается, что прогноз по инфляции в этом году снижен с 4,7-5,2% до 4,2-4,7%, что во многом и предопределило решение по ставке. При этом прирост ВВП по итогам года ожидается в районе 1,0-1,5%. Если учесть, что в первом квартале наблюдалась крайне слабая динамика расширения национальной экономики – внутренний валовый продукт поднимался втрое медленнее, чем прогнозировал МЭР, составив за это время всего 0,5%, то нет сомнений, что и этот фактор оказал воздействия на настроения Банка России в части кредитно-денежной политики. Неудивительно, что на этом фоне Центробанк заявил, что не исключает даже двух понижений ключевой ставки в текущем году и ожидает перехода к нейтральной кредитно-денежной политике еще до середины 2020-го года. Т.е. через год мы вполне можем увидеть ставку в диапазоне 6-7%, что выглядит крайне оптимистично. Ну, поживем, увидим. Я бы не спешил кидать вверх шапки и лифчики.

Не менее интересным было и заявление, касающееся размеров и динамики наполнения ФНБ. Эльвира Набиуллина отметила, что считает порог в 7% от ВВП, по достижении которого фонд должен был перестать наполняться, а средства, получаемые в рамках бюджетного правила, направляться на инвестирование, слишком низким. И стоит продолжать накапливать резервы, даже после превышения указанного порога. Мало того, что это косвенно может говорить о том, что параметры бюджетного правила пересматриваться не будут, и давление на рубль со стороны Центробанка, покупающего с рынка валюту для Минфина, сохранится, вероятно, руководители монетарных властей допускают в обозримом будущем весьма негативное развитие событий, для чего и считают необходимым продолжение накопления средств в ФНБ. Кому как, а мне – "звоночек".

Впрочем, к событиям российского рынка мы еще вернемся ниже, пока же оценим, что происходило у наших соседей. Япония сегодня утром отчиталась по объемам промышленного производства, которые, совпав с прогнозами, остались неизменными на уровне 0,6%. Инвестиции в основной капитал Китая упали с 6,1% до 5,6%, хотя эксперты изменений не ждали. Объемы промышленного производства Поднебесной рухнули с 5,4% до 5,0%, при том, что аналитики прогнозировали те же 5,4%. Правда, заметно выросли объемы розничных продаж – с 7,2% до 8,6%, при ожиданиях подъёма до 8,0%, что неудивительно на фоне существенной переориентации на внутренний спрос и максимальное его стимулирование. Уровень безработицы в Китае при этом не изменился, оставшись на уровне 5,0%.

Впрочем, из индексов азиатского региона выросли только японский Nikkei225 - на 0,4% и австралийский S&P/ASX 200, прибавивший 0,18%.Китайский Shanghai Composite рухнул на 0,99%, гонконгский Hang Seng упал на 0,65%, а южнокорейский KOSPI потерял 0,52%. Столь же слабо торговалась сегодня и Индия: мумбайский Nifty50 снизился на 0,76%, а бомбейский BSE Sensex просел на 0,73%

Индекс потребительских цен Франции показателем год к году снизился с 1,3% до 0,9%, хотя рынки ждали 1,0%. Месяц к месяцу инфляция наоборот выросла с 0,3% до 0,8%, при том, что эксперты предрекали снижение до 0,2%. Европейские торговые площадки открылись дружным снижением, после которого кто-то попытался восстанавливаться, а кто-то перешел в высоковолатильное боковое движение. Учитывая рост предыдущих дней и фактор пятницы, заставляющий многих инвесторов сокращать позиции перед выходными, неудивительно, что все без исключения закрылись в "красной" зоне, зафиксировав часть прибыли. В итоге FTSE100 снизился до 7346 п. (-0,31%), САС40 просел до 5368 п. (-0,15%), DAX упал до 12096 п. (-0,60%).

Статистика, публикованная сегодня в США, была весьма разнородна как по составу, так и по конечным результатам. Объемы розничных продаж месяц к месяцу выросли с 0,3% до 0,5%, при том, что аналитики ждали их увеличения до 0,7%. Объемы промпроизводства поднялись с -0,4% до 0,4% при прогнозах роста до 0,2%. Индекс ожиданий потребителей от Мичиганского университета рухнул с 93,5 до 88,6. Рынки ждали снижения всего до 92,0. Индекс настроения потребителей от того же университета упал со 100,0 до 97,9, при том, что аналитики предрекали 98,1. Заокеанские торговые площадки открылись нейтрально и тут же перешли в умеренно волатильное боковое движение, не проявляя поползновений к сильным движениям. Исключение составил лишь высокотехнологичный NASD COMP, стартовавший заметно хуже других: к моменту закрытия отечественных рынков NASD COMP упал на 0,49% - до 7799 п., в то время, как DIJA снизился до 26075 п. (-0,12%), S&P500 просел до 2885 п. (-0,21%).

Из событий отечественных фондовых рынков, помимо решения Центробанка по ставке и последующих комментариев, можно выделить решение годового общего собрания акционеров "МРСК Центра и Приволжья", утвердившего выплату дивидендов по итогам 2018 года в размере 0,040746 руб. на одну обыкновенную акцию. Общая сумма выплаты составит 4,59 млрд рублей. Дата составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, – 25 июня 2019 года.

Отечественные торговые площадки открылись незначительным ростом, который попытались продолжить, но сил хватило только на первый час торгов. Далее индексы развернулись в снижение, которое продолжалось до самого вечера, но, правда, носило довольно спокойный характер. Ближе к финалу торгов на фоне фиксации прибыли снижение приостановилось, сменившись едва заметным подъемом, но мы сегодня нарисовали приличную красную свечку. По итогам торговой сессии индекс РТС опустился на 0,44%, до 1341 п., а индекс МосБиржи снизился уровня до 2739 п., потеряв -0,69%. Наибольшей рост показали бумаги "Россетей" (+5,15%), "Полюса" (+2,53%), "РусГидро" (+2,46%) и "Башнефти" (+2,26%). Сильней других упали "Роснефть" (-3,32%), "Транснефть" (-2,31%), ГДР ENPL (-1,70%) и "АЛРОСА" (-1,62%).

Стоимость углеводородов, сперва существенно выросшая накануне после сообщений об атаках на танкеры в Оманском заливе, а затем развернувшаяся в падение и растерявшая почти весь предыдущий рост, сегодня снова перешла в стадию уверенного подъёма. Ситуация в Персидском заливе явно не улучшается, а пикировка между США и Ираном, кто явился истинным виновником атак, похоже, так и не приведет к появлению фактических доказательств кого-либо. И хотя на сегодняшний момент эти факторы носят для глобального рынка энергоносителей ограниченный характер, инвесторы все же заметно нервничают. Так чт

Разработка собственной ОС - один из признаков самодостаточности Huawei

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 20:40

Ранее Huawei столкнулась с запретом на сотрудничество с Google и использование ОС (операционной системы) Android в своих смартфонах, из-за чего она сфокусировалась на разработке собственной ОС Hongmeng. Предполагается, что ОС Hongmeng будет установлена на 1 млн устройств Huawei, в основном в Китае. При этом компания уже подала заявку на товарный знак Hongmeng в ряде стран, что указывает на планы дальнейшей экспансии.

Считаю, что преимущество разработки собственной ОС в том, чтоHuaweiне придется выплачивать комиссионные за использование ОСAndroid. Это поспособствует сокращению издержек и, возможно, снижению цен на смартфоны, что поддержит спрос.Более того, на проданных смартфонахHuawei продолжит предлагать обновления безопасности и постпродажные услуги, в том числе американских приложений, поскольку у них имеются сертификаты безопасности. Предполагаю, что выручка компании повысится в пределах 20% в текущем году.

Разработка собственной ОС выступает одним из признаков самодостаточности Huawei и ее способности расширять присутствие на глобальном рынке без сотрудничества с американскими компаниями. На мой взгляд,Huaweiтакже сможет заключить сотрудничество с новыми поставщиками комплектующих из азиатских стран, например MediaTek и Realtek, что отдалит ее от американских поставщиков. Таким образом, Huawei продолжит занимать на рынке смартфонов долю 15%, несмотря на указ Дональда Трампа о запрете сотрудничества американских компаний сHuaweiи ее деятельности на территории США.

Поддержку рублю оказывает рост аппетита иностранных инвесторов к российским активам

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 20:20

На следующей неделе мы прогнозируем торги по паре USD/RUB в диапазоне 64,00– 64,75 руб./долл. и по паре EUR/RUB в диапазоне 72,10 -72,75 руб./евро. Поддержку рублю оказывает рост аппетита иностранных инвесторов к российским ценным бумагам на фоне ожиданий по понижению ключевой ставки. Сегодня понижение ставки состоялось на 0,25%. Котировки российских государственных бумаг отреагировали небольшим ростом. Интересными являются комментарии регулятора относительно вероятности дополнительного повышения ставки 2 раза в этом году вместе прогнозируемого одного.

18 июня будет опубликован индекс потребительских цен в еврозоне, финал, г/г. На текущий момент в ЕС наблюдается довольно низкий уровень (1,2%)

19 июня состоится заседание ФРС США по процентной ставке. Рынок прогнозирует сохранение ставки на прежнем уровне, но ожидает новые комментарии регулятора относительно возможности снижения ставки в этом году.

19 июня выходит еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США. Рост запасов вызовет повышение нефтяных котировок.

20 июня Банк Японии будет принимать решение по ключевой ставке.

20 июня состоится заседание мониторингового комитета ОПЕК и ОПЕК+. Ожидаем выход информации относительно баланса спроса и предложения на нефтяном рынке.

21 июня выйдет индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны, предварит.

Наиболее привлекательными для инвесторов будут золотодобывающая и горнодобывающая отрасли, наименее - добыча и обработка алмазов. Лидерами выступят акции "Норникеля", "Полюса", "НОВАТЭКа". Аутсайдерами – "РусАгро" и "АЛРОСА". Ожидается укрепление рубля против доллара и евро, ослабление евро против доллара. Наиболее привлекательными будут инвестиции во фьючерсы на нефть и во фьючерсы на валюты развивающихся стран.

Tele2 позволит "Ростелекому" улучшить финансовое положение

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 20:00

14 июня состоялось общее собрание акционеров "Ростелекома", на котором обсуждалось 13 вопросов. Ключевым вопросом повестки было утверждение дивидендов за 2018 год. Как и ожидалось, акционеры утвердили дивиденды за 2018 год в размере 2,5 руб. на акцию на обыкновенные и привилегированные акции. Таким образом, годовая дивидендная доходность с учетом промежуточных дивидендов превысит 6%, однако она будет почти в 2 раза меньше, чем у конкурента – "МТС". Согласно дивидендной политике компании, "Ростелеком" направляет на дивиденды 75% свободного денежного потока (FCF), но не менее 5 руб. на акцию в год. Учитывая то, что FCF компании снижается уже 3 квартала подряд по отношению к аналогичному кварталу годом ранее, в среднесрочной перспективе "Ростелеком", вероятно не будет повышать дивиденды.

Тем не менее в этом вопросе могут появиться положительные тенденции: 26 апреля в новой редакции дивидендной политики компания заявила, что будет включать государственные субсидии в FCF для расчета дивидендов. Кроме того, компания находится в процессе поглощения "Теле-2", финансовые показатели которой увеличиваются нетипичными для сектора двузначными темпами роста. Но перед этим может произойти неприятная для текущих акционеров "Ростелекома" процедура размытия капитала, если сделка по поглощению "Теле-2" будет профинансирована за счет выпуска новых акций "Ростелекома". В связи с этим доля текущих акционеров "Ростелекома" может быть размыта более чем на 20%. Окончательный ответ на вопрос об условиях финансирования сделки может стать известным в сентябре на собрании акционеров. Вероятно, сделка будет профинансирована частично за счет собственных средств и частично за счет допэмиссии.

Обладание таким стратегическим активом как "Теле-2" позволит "Ростелекому" улучшить финансовое положение в долгосрочной перспективе. При этом если будет проведена допэмиссия, то увеличение количества акций в свободном обращении даст "Ростелекому" возможность вернуться в индекс MSCI Russia.

Удорожание бензина - сигнал не в пользу дальнейшего снижения ставок

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 19:40

Комментируя решение понизить ставку, Банк России в числе причин замедления роста потребительских цен особо отметил "временные дезинфляционные факторы", включая "эффект высокой базы в динамике цен на основные виды моторного топлива".

Действительно, цены на бензин в РФ к концу мая повысились лишь на 2,48% в годовом выражении при росте широкого ИПЦ на 5,13% (г/г). Умеренное удорожание бензина остается статистическим сдерживающим фактором для динамики инфляции и процентных ставок, несмотря на начавшееся традиционное для начала летнего сезона ускорение роста цен на топливо. Для Банка России с точки зрения ближайших перспектив это, очевидно, сигнал не в пользу снижения ставок. Однако, по нашим оценкам, умеренный рост цен на бензин, характерный для начала года, и ряд других факторов, связанных с замедлением экономики, продолжит сдерживать инфляцию. Это может позволить ЦБР продолжить цикл снижения ставок ближе к концу года.

Рынок РФ может перейти к коррекции

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 19:20

Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов пятницы вышли в умеренный минус после обновления максимумов года ранее в течение сессии. К 18.20 мск индекс Мосбиржи снизился на 0,61% до 2741,51 пункта, а долларовый индекс РТС упал 0,32%, до 1342,69 пункта.

Среди лидеров роста можно отметить акции Россетей (+4,44%) и бумаги РусГидро (+2,38%). В лидерах падения были котировки Роснефти (-3,06%) и привилегированные акции Транснефти (-2,21%).

Внешние факторы. Торги на фондовых биржах США начались со снижения трех основных индексов, которые к завершению торгового дня в РФ изменялись разнонаправленно, в пределах 0,5%. В небольшой плюс удалось выйти индексу S&P500, который завершает неделю ниже отметки 2900 пунктов (верхняя полоса Боллинджера дневного графика). Указанный уровень может определить в том числе среднесрочный тренд индикатора. Высокотехнологичный сектор, тем временем, был под давлением производителя чипов Broadcom, который прогнозирует замедление спроса на свою продукцию из-за торговых войн с Китаем.

Статистика, тем временем, показала ускорение темпов роста розничных продаж США в мае с 0,3% до 0,5% (ожидалось +0,6%) и рост промпроизводства страны в мае на 0,4% (ожидалось +0,2%) после падения на 0,4% месяцем ранее. Предварительный индекс потребительского доверия Университета Мичиган в июне снизился со 100 до 97,9 пункта (ожидалось 98 пунктов).

Торги на биржах Европы проходили на умеренно пессимистичной ноте. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению дня в РФ, однако, отступил от внутридневных максимумов и снизился на 0,3%. Давление на настроения оказывали опасения относительно замедления мировой экономики из-за торговых противостояний и геополитической напряженности.

Нефтяные котировки к вечеру вышли в плюс после разнонаправленной динамики в течение сессии и прибавляли около 1%. Цены на нефть Brent завершают неделю чуть выше 62 долл, а WTI – выше 52,50 долл. Неплохой результат с учетом резкого падения на некоторых сессиях. Нефтяные инвесторы пытаются определиться, какой фактор на рынке является определяющим – потенциальные перебои с поставками, либо же растущее предложение в США и перспектива замедления мирового спроса на нефть. Последствия инцидента в Ормузском заливе еще могут дать о себе знать в виде усиления геополитической напряженности. В этом случае ключевым будет вопрос, приведет ли такая ситуация к избеганию риска или же увеличит вероятность перебоев с поставками нефти.

Основные события следующей недели: окончательная инфляция еврозоны, торговый баланс еврозоны, данные по рынку жилья США, индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии, заседания ФРС и Банка Англии, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, предварительные индексы деловой активности в секторе услуг и промышленности стран Европы и США.

Рынок завтра. Индексы Мосбиржи и РТС к концу сессии отступили от достигнутых в течение дня годовых максимумов (2772,06 пункта и 1356,06 пункта соответственно), что указывает на опасность начала более масштабной нисходящей коррекции. Ее сигналами стало бы падение индикаторов ниже ближайших поддержек 2715 и 1320 пунктов соответственно. В этом случае индексы возьмут курс на психологически важные значения 2700 и 1300 пунктов.

С фундаментальной точки зрения против российского рынка играет разве что краткосрочная перекупленность. В остальном веских причин для продаж нет, а американские индексы и нефть замерли в нерешительности в ожидании развития событий. На следующей неделе в центре внимания окажется заседания ФРС и прогнозы регулятора по процентным ставкам. Если рынок потеряет надежду на их снижение уже в июле, мировой аппетит к риску может ухудшиться.

Американские индексы торгуются в минусе

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 19:00

В пятницу, 14 июня, в первой половине торговой сессии американский фондовый рынок демонстрирует отрицательную динамику, в частности, после слабых макроэкономических данных из Китая по промышленному производству. Также инвесторов разочаровали финансовые результаты производителя микрочипов Broadcom.

Из важной макроэкономической статистики сегодня были опубликованы розничные продажи, которые в мае выросли на 0,5%, тогда как аналитики ожидали, что показатель увеличится на 0,6%. Также вышли данные по майскому промышленному производству, которое в мае подросло на 0,4% против прогноза +0,2%.

Помимо этого, был обнародован предварительный индекс потребительского доверия Университета Мичигана, который в июне составил 97,9 пункта против прогноза аналитиков 98 пунктов. Однако производственные запасы в апреле подросли на 0,5%, что совпало с ожиданиями аналитиков.

К 18:50 МСК индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 торгуется с понижением на 0,23% до отметки 2885,10 пункта, индикатор голубых фишек Dow Jones Industrial Average падает на 0,14% до уровня в 26072,58 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite уменьшается на 0,4% и находится на отметке 7789,32 пункта.

Нефть марки Brent растет на 1,39% до $62,21 за баррель. Цена на золото подрастает на 0,52% и торгуется на уровне $1349,3 за тройскую унцию. Валютная пара EUR/USD торгуется в минусе у отметки 1,1219, теряя 0,53%.

В составе индекса "голубых фишек" наблюдается смешанная динамика котировок акций – в лидерах паденияCisco Systems,Dow,3M, в лидерах роста –Home Depot,Verizon Communications,Coca-Cola.

Акции оператора сети ресторанов быстрого питания McDonald's увеличиваются на 0,16% благодаря тому, что аналитики компании Stifel Nicolaus повысили целевую цену по его акциям.

Котировки акций производителя микрочипов Broadcom падают на 6,39% после опубликованных финансовых результатов за второй квартал, которые разочаровали участников рынка. Отметим, что инвесторов разочаровал прогноз по финансовым показателям на текущий год.

Бумаги оператора электронной платежной системы PayPal Holdings подрастают на 0,32% после того, как аналитики банкаJPMorganChase&Coповысили целевую цену по его бумагам с $105 до $125.

1900-2000 рублей - cправедливая цена акций Х5

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 18:40

Недавно появилась информация, что X5 Retail Group совместно с БКС Банком организует в Перекрестке продажу продуктов в кредит. Это начинание, как и развитие системы постаматов в сети Пятерочка, на мой взгляд, имеет целью ускорение темпов прироста и поддержание рентабельности. В последние годы чистая рентабельность Х5 составляла порядка 2% - на уровне двух других крупных игроков отрасли "Ленты" и "Магнита".

Повышение рентабельности ограничено текущими возможностями экономики с продолжающимся падением реальных доходов населения. При этом Х5 столкнулась с регулятивными ограничениями в своем развитии. Доля X5 на рынке Москвы и Санкт-Петербурга подошла к предельно допустимой отметке 25%, установленной ФАС. Это означает, что X5 Retail Group больше не сможет открывать новые магазины в крупнейших мегаполисах. Темп роста выручки X5 Retail Group в 2018 году замедлился до 18% г/г с 25-28% в 2014–2017 гг. Последние данные квартальной отчетности отражают сохранение этой тенденции.

Продвижение в новых направлениях бизнеса повышает устойчивость ритейлера к шокам, связанным с нестабильностью в динамике потребления и давлением со стороны конкурентов. Рынок, вероятно, ожидает от менеджмента компании дальнейших шагов по оптимизации деятельности путем расширения присутствия на смежных с продуктовой розницей сегментах. Акции компании в последние месяцы восстановились к уровням начала 2018 года. Однако осваиваемые ею новые сегменты деятельности пока не стали драйверами роста для ее выручки.Их развитие создает только позитивные ожидания по поводу повышения эффективности и финансовых показателей Х5, статистическое подтверждение для которых еще впереди.

С учетом замедления темпов выручки и в расчете на сохранение средних для последних лет уровней рентабельности группы мы прогнозируем ее чистую прибыль в текущем году в диапазоне 33–36 млрд руб. При этом с точки зрения сравнительных показателей мультипликаторовX5 выглядит переоцененной по отношению к ближайшим конкурентам. Однако динамика широкого российского рынка остается позитивной, а сравнительно низкое соотношение между чистым долгом иEBITDA обеспечивает компании возможность реализовывать не только тактические, но и стратегические проекты в сфере слияний и поглощений (хотя руководство предпочитает обсуждать проекты, связанные с органическим ростом). Эти обстоятельства поддерживают ожидания и прогнозы, связанные с динамикой финансовых показателей Х5 и движением ее акций. В отсутствие каких-то более существенных, чем появляющиеся в последние недели, информационных драйверов роста для акций Х5 мы оцениваем их справедливую цену в 1900–2200 руб.

Акции "Газпром нефти" имеют существенный потенциал к росту

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 18:20

В Санкт-Петербурге прошло годовое общее собрание акционеров "Газпром нефти". В повестку дня было включено 10 вопросов, наиболее интересные из которых – утверждение годовой отчетности, распределение чистой прибыли и утверждение дивидендов.

По итогам 2018 года "Газпром нефть" продемонстрировала рекордные показатели чистой прибыли и EBITDA в размере 377 млрд руб. (увеличение на 49% г/г) и 800 млрд руб. (рост на 45% г/г) соответственно. Высокие финансовые результаты способствовали росту совокупных годовых дивидендов в 2 раза до 30 руб. по сравнению с 2017 годом. Ожидаемые выплаты этим летом составят 7,95 руб. на акцию, это около 2% дивидендной доходности. Последний день для покупки акций для участия в дивидендах – 27 июня.

В своем выступлении глава компании Александр Дюков рассказал акционерам, что целями новой стратегии компании до 2030 года станет не только лидерство по операционным показателям, но и по безопасности, эффективности и технологичности. Благодаря цифровизации и оптимизации "Газпром нефть" планирует снизить капитальные и операционные затраты на 10% и существенно увеличить производительность труда, что в дальнейшем будет способствовать росту чистой прибыли. В 2018 году по темпам роста объема добычи углеводородов "Газпром нефть" вышла на первое место в России. В 2019-2022 гг. нефтяная компания планирует сохранить такие же высокие темпы роста добычи за счет развития месторождений в ЯНАО и на Сахалине.

Отвечая на вопросы акционеров, Дюков отметил, что "Газпром нефть" не планирует обратный выкуп акций, проведение SPO и увеличение коэффициента free-float, поскольку капитализация компании и так хорошо растет. В 2018 году стоимость акций увеличилась на 43%, а с начала 2019 года – еще на 13%. "Газпром нефть" продолжит выплачивать дивиденды дважды в год, при этом коэффициент дивидендных выплат может достичь 50% чистой прибыли по МСФО уже по итогам 2019 года, поскольку дивиденды крайне необходимы "Газпрому", который владеет 95% "Газпром нефти". В этом случае годовая дивидендная доходность может увеличиться с 8% до 11%.

На наш взгляд, акции "Газпром нефти" являются инвестиционно привлекательными в настоящий момент и имеют существенный потенциал к росту еще и потому, что по мультипликаторам компания оценена гораздо ниже своих конкурентов. При сохранении такой оценки целевая цена по акциям составляет 460 руб. за бумагу в среднесрочной перспективе.

ЦБ вернулся к досанкционной риторике

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 18:00

Банк России принял решение о снижении ключевой ставки на 25 б.п., до 7,5%. Исходя из риторики ЦБ, мы ожидаем дальнейшего снижения ставки.

ЦБ вернулся к нейтральному уровню по инфляции в размере 4% к середине 2020 г. и, фактически, к досанкционной риторике по ставке. Достаточно мягкие комментарии, даже мягче, чем ожидал рынок, представляют собой разворот политики регулятора на 180 градусов. Мы подтверждаем наш прогноз, который предполагает еще два снижения ставки в этом году – без новых санкций для этого есть все предпосылки.

Иными словами, если геополитические риски останутся прежними и ситуация не изменится, ЦБ продолжит снижать ставку до середины 2020 г., в результате чего она опустится до 6,5% и даже ниже, с текущих 7,5%. Причин для ускорения инфляции нет – следствие вялого экономического роста и резкого сокращения потребительского спроса, что и нейтрализовало эффект от повышения НДС раньше, чем ожидал ЦБ.

Cтоль мягкая риторика не в пользу рубля, но вполне оправдана, учитывая значительный потенциал удорожания ОФЗ, которые в отличие от валютного долга остаются существенно недооцененными, если не учитывать перспективу новых жёстких санкций США. Рубль незначительно укрепляется после решения ЦБ.

Банк России не будет форсировать события

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 17:40

Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, стремясь таким образом стимулировать экономический рост. При этом ЦБ допустил возможность дальнейшего снижения ключевой ставки и переход к нейтральной денежно-кредитной политике до середины 2020 года. Однако вряд ли регулятор будет форсировать события, опасаясь разгона инфляции и углубления негативных тенденций на рынке потребительского кредитования.

Рубль позитивно отреагировал на решение по ставке, дополнительную поддержку российской валюте оказывает фактор налогового периода, а также увеличенный интерес внешних игроков к отечественным активам. Ожидаемый торговый диапазон на ближайшую неделю составляет 63,50 – 65,50 руб./долл.

ЦБ вносит коррективы в динамику рынка

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 17:20

День на российском рынке начался с ожидаемого снижения индексов. Однако силы "быков" хватило, чтобы обновить исторический максимум по индексу МосБиржи, который достигал отметки 2772 пункта. Затем уже на динамику повлияло решение ЦБ РФ снизить ставку на 25 базисных пунктов до 7,5%.

Традиционно снижение ставки центрального банка оказывает негативное влияние на бумаги финансовых организаций. Соответственно, в минус ушли бумаги "Сбербанка", хотя ВТБ, напротив, торговался в плюсе. Вниз рынок тянули акции "Роснефти", которые торговались первый день без дивидендов. Среди лидеров дня преобладали бумаги электроэнергетики за счёт щедрости своих дивидендов: "Россети", "Русгидро", "Интер РАО", "Мосэнерго" и "ОГК-2". К слову говоря, снижение ставки ЦБ РФ означает падение доходностей на рынке облигаций, что повышает привлекательность дивидендных историй.

Решение ЦБ РФ снизить ставку позитивно отразилось на рубле, который укреплял свои позиции. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3945 рублей. Однодневная ставка MosPrime упала до 7,83%, недельная до 7,89%, а месячная до 8,03%. В итоговом заявлении ЦБ РФ говорится о том, что "ро сравнению с мартом краткосрочные проинфляционные риски снизились. В этих условиях с учётом проводимой денежно-кредитной политики Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 г. с 4,7-5,2% до 4,2-4,7%". Это довольно существенное снижение прогноза по инфляции, если вспомнить о том, что в конце 2018 года регулятор допускал рост показателя до 5,5% и даже выше 6%.

Однако важным является то, что "при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний совета директоров и переход к нейтральной денежно-кредитной политике до середины 2020 г." То есть мы можем рассчитывать, как минимум, ещё на одно снижение ставки в III-IV кварталах, а при относительно оптимистичном сценарии ставка может быть снижена до 7,0%. Негативом для рубля можно считать сохраняющийся отток из фондов, инвестирующих в российские активы. Однако, по данным EPFR, на неделе, завершившейся 12 июня, чистый отток сократился до $197 млн с $227 млн неделей ранее. Однако вернёмся к оценкам ЦБ РФ. Регулятор повысил оценку чистого оттока капитала в текущем году до $50 млрд с $35 млрд. Прогноз роста ВВП снижен до 1-1,5% с прежних 1,2-1,7%. Впрочем, ухудшение прогнозов по экономике с улучшением прогноза по инфляции повышает шансы на дальнейшее смягчение, то есть стратегия Carry trade остаётся актуальной. К 15:15 мск пара USD/RUB – 64,27 (-0,48%), EUR/RUB – 72,387 (-0,59%).

В секторе высоких технологий в Европе вновь пессимизм. Asia Times пишет о том, что Huawei вполне может развернуть свою собственную операционную систему для мобильных устройств, которая будет совместима с приложениями на Android. Кроме того, Huawei уже ведёт переговоры с производителями операционной системы "Аврора" российского производства. "Аврора" также готова совместно создавать чипы с другими компаниями. Естественно, что на рынке это воспринимают в качестве существенного ухудшения перспектив роста рынка множества корпораций Европы и США. Ещё одним поводом для пессимизма в сырьевом секторе стала статистика из КНР. Промышленное производство в Китае замедлило рост в мае до 5,0% при ожиданиях небольшого ускорения до 5,5%. С другой стороны, розничные продажи ускорили рост до 8,6% при ожиданиях 8,0% и 7,2% в апреле. Рост инвестиций в основной капитал замедлился до 5,6% при ожиданиях сохранения на уровне 6,1%. Новости из Великобритании говорят о том, что евроскептик Борис Джонсон выиграл первый раунд голосования за пост лидера консерваторов, что делает его фаворитом в борьбе за премьерское кресло. Напомним, что он обещал вывести страну из Евросоюза 31 октября со сделкой или без неё. К 15:15 мск DAX – 12072,38 п. (-0,79%), CAC 40 – 5353,56 п. (-0,41%), FTSE 100 – 7329,99 п. (-0,52%).

Ситуация с подрывом танкеров вблизи берегов ОАЭ пока продолжается в мирном русле, хотя обвинения США намекают на то, что союзники должны отказаться от своей позиции противостояния американским ограничений против Тегерана. Очередную неясность в судьбу соглашения OPEC+ вносят представители российских нефтяных компаний. Глава "Газпром нефти" А. Дюков призвал сохранить соглашение, но повысить добычу. По его словам, российские производители будут вполне удовлетворены ценой в диапазоне $55-65 за баррель. Естественно, что против позиции производственных менеджеров "Газпром нефти" и "Роснефти" выступают заинтересованные министерства, которые ранее говорили о необходимости продления соглашения. К примеру, министр энергетики А. Новак вовсе допускал падение цены барреля до $30, если соглашение не будет продлено. Ситуация на рынке может, напротив, потребовать сокращения добычи. В МЭА полагают, что прирост добычи вне OPEC в текущем году составит 1,9 млн бар., а в 2020 году 2,3 млн бар. в сутки. К 15:15 мск Brent – $61,43 (+0,20%), WTI – $52,13 (-0,29%), золото – $1358,2 (+1,08%), медь – $5836,76 (-0,34%), никель – $11950 (+0,96%).

Индекс доллара подрастал на 0,12% до 97,13 п. AUD слабел на 0,2%, а NZD на 0,5% против доллара США. К 15:15 мск пара EUR/USD – $1,126 (-0,12%), GBP/USD – $1,265 (-0,21%), USD/JPY – 108,19 (-0,17%).

Розничные продажи в США выросли за май на 0,5%, а без учёта топлива и автомобилей также на 0,5%. Данные за апрель были пересмотрены в сторону 0,2% роста вместо падения на 0,2%. Фьючерсы на основные индексы США указывали на падение рынка от 0,1% в Dow Jones до 0,6% в NASDAQ. Президент США Д. Трамп в очередной раз подчеркнул, что он не торопится с переговорами, но хотел бы их возобновления. По вопросу атак на танкеры он обвинил Иран. На этом фоне золото подорожало почти до $1360, а доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала ниже 2,1%. Российский рынок рискует закрыть день в минусе на фоне укрепляющегося рубля.

Возможен спекулятивный рост акций НМТП до 9-9,85 рубля

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 17:00

Распределение средств от НЗТ делает компанию привлекательной в плане дивидендной доходности в 2019 году, но риск уменьшения выплат в 2020 году сокращает потенциал роста котировок до 25%.

Менеджмент НМТП анонсировал, как компания распределит средства от продажи НЗТ – $0,16 млрд (10 млрд руб.) направит на дивиденды, $0,16 млрд (10 млрд руб.) на частичное гашение валютного долга, $0,16 млрд (10 млрд руб.) либо на инвестпрограмму, либо на дивиденды. Ввиду больших инвестиций в порт Тамань, оставшиеся $0,16 млрд (10 млрд руб.) компания, наиболее вероятно, потратит на инвестпрограмму.

Спецвыплата за 2019 год составит от $0,0081 (0,52 руб.) до $0,016 (1,04 руб.) на 1 акцию. Ещё порядка $0,0093 (0,6 руб.) будет дивиденд от основной деятельности. Необходимо учитывать, что, купив акции до 21 июня, можно получить выплату за 4кв.18г. - $0,0078 (0,5 руб.), в дополнении к дивиденду за 2019 год от $0,017 (1,12 руб.) до $0,025 (1,64 руб.). Потенциальная дивидендная доходность за 2019 с учетом 4кв.2018 году - 20% - 27%, но надо учитывать риск того, что в 2020 году спецвыплат не будет и дивиденд уменьшится до $0,0078 - $0,016 (0,5 руб. – 1 руб.) или 6%-12% доходности.

С учетом щедрых дивидендов, возможен спекулятивный рост акций до целевой цены $0,14 - $0,15 (9 руб. - 9,85 руб.). $0,15 (9,85 руб.) - это цена покупки Транснефтью у Суммы доли в НМТП в сентябре 2018 года. Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе пройдет продажа пакета Транснефти вместе с госдолей в рамках приватизации, что приведет к оферте по цене не ниже $0,15 (9,85 руб.). Срок достижения целевой цены – от 6 месяцев до года.

Удушение резервами

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 16:40

Усиленное накопление резервов (и высокий профицит федерального бюджета) на фоне вяло растущей экономики России - очень сильный признак того, что монетарные власти РФ всерьез ждут наступления больших экономических проблем. В таких обстоятельствах не грех перестраиваться и гражданам.

Изымая часть средств из экономики для формирования резервов, правительство, так или иначе, замедляет экономический рост. Иногда это бывает оправдано, иногда - нет, но в любом случае правительству приходится делать нелегкий выбор: ускорение экономики здесь и сейчас или же формирование резервов для использования в некоем будущем. И выбор этот бывает очень непрост…

В российских условиях около трети доходов федерального бюджета формируется в виде поступлений от экспорта (зависит от методики расчета, может составлять и до 50%).

Это накладывает особый отпечаток на последствия энергичного формирования резервов: рубль заметно девальвируется. Девальвация рубля (и, особенно, ее ожидания) довольно сильно провоцирует отток капитала (как в форме вывода капитала за рубеж, так и в форме покупки иностранной валюты внутри России).

Важным (и весьма неприятным!) следствием девальвации является разгон инфляции. Около трети потребкорзины среднего россиянина - импортные товары. Девальвация автоматически повышает цены на них, что и разгоняет инфляцию. Растущая инфляция сокращает частное потребление. Падающие частное потребление - тормозит все отрасли, с ним связанные.

Ищет один неприятный эффект девальвации - проявляется косвенно: рост инфляции вынуждает ЦБ проводить жесткую денежно-кредитную политику, и прежде всего – держать высокую ставку. Высокая ставка - тормозит экономический рост в силу удорожания (и снижения доступности!) кредитов.

Интересно сравнение темпов роста экономик Казахстана и России: при общем сходстве структуры экономик, Казахстан уже много лет удерживает свои международные резервы на одном уровне (не наращивает их). При этом темпы роста экономики Казахстана - в 2..3 раза (!!) выше российских. Это - наглядная демонстрация цены формирования избыточных резервов.

Таким образом, усиленное формирование резервов ослабляет рубль и тормозит экономический рост. Но и совсем отказаться от формирования резервов - опасно. Резервы уже дважды сильно выручали - в 2008 и 2014 гг. Но сейчас, когда резервы сильно выросли и превысили внешний долг -пожалуй, стоит притормозить их дальнейшее накопление…

Импульс снижения доллара к рублю не слишком силен

Новости и комментарии - пт, 14/06/2019 - 16:30

К середине торгового дня пятницы российские фондовые индексы, после обновления годовых максимумов, показывали разнонаправленную динамику. Индекс Мосбиржи к 14.20 мск снизился менее чем на 0,1% до 2757,7 пункта, в течение сессии поднявшись к историческому максимуму 2772 пункта, а индекс РТС вырос на 0,23%, до 1350,03 пункта, ранее обновив максимум года на уровне 1356 пунктов.

Рубль к середине дня укрепился против доллара и евро, несмотря на снижение процентной ставки ЦБ РФ с 7,75% до 7,50% и перспективе дальнейшего ее понижения в рамках перехода к нейтральной денежно-кредитной политике. Доллар упал чуть ниже 64,5 руб, а евро пробил вниз отметку 72,50 руб.

С технической точки зрения доллар находится недалеко от минимума мая (64,15 руб), преодоление которого направило бы его к годовому минимуму и отметке 63,64 руб. На данный момент нельзя исключать дальнейшего снижения пары доллар/рубль, но в целом нисходящий потенциал в последние недели не выглядит сильным, в связи с чем у отметки 64,15 руб американская валюта, вероятно, продолжит ощущать поддержку.

Эмитенты. В лидерах роста к середине дня пребывали бумаги Россетей (+2,97%) и котировки РусГидро (+2,38%). Акции Роснефти упали на 2,12% после дивидендной отчески.

Внешние факторы. Внешний фон к середине дня складывается умеренно негативный. Нефтяные цены, после попыток перейти к росту в начале дня, перешли к снижению, теряя порядка 0,1-0,5%. Давление на котировки, в частности, оказывает понижение Международным энергетическими агентством прогнозов по росту спроса на нефть в 2019 году. Ранее на неделе свои прогнозы по показателю понизили ОПЕК и Минэнерго США.

Торги на биржах Европы проходят в пессимистичном ключе. Индекс Euro Stoxx 50 на момент написания обзора снизился примерно на 0,7%. Инвесторов пугает геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, продолжение торговых войн, а также замедление роста экономики Китая. Так, статистика в пятницу показала замедление темпов увеличения промышленного производства КНР в мае до 5% г/г, минимума за 17 лет, хотя темпы роста розничных продаж страны ускорились до 8,6% г/г, превысив прогнозы.

Фьючерс на индекс S&P500 теряет около 0,3%. Рынок в пятницу ждет целый блок интересных макроэкономических данных, который позволит оценить перспективы денежно-кредитной политики ФРС.

Рынок внутри дня. Российские фондовые индексы в первой половине сессии отступили от максимумов дня ввиду ухудшения внешнего фона и локальной перекупленности. Последняя в ближайшие дни создает риски нисходящей коррекции, но пока “быки” все еще держат оборону.

Страницы