Новости и комментарии

Huawei мой, Huawei, голосистый Huawei. Ты куда, куда летишь?

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 21:00

После краткого периода очередных обострений американо-китайских отношениях и попытки со стороны Америки ввести крайне жесткие санкции в отношении одного из крупнейших в мире производителей смартфонов и электронных компонентов Huawei, последовало неожиданное смягчение позиции именно со стороны США. И это в тот момент, когда большинство экспортов уже начали прикидывать последствия ответных мер со стороны Китая в отношении компании Apple, которая бы точно пострадала не меньше своего китайского конкурента.

Минторг США вдруг выдал Huawei и 68-ми подконтрольным ей компаниям временную лицензию сроком на 90 дней, которая позволит ей поддерживать существующие сети, оборудование и мобильные гаджеты, а также обновлять программное обеспечение своих устройств. Инвесторы по обе стороны Тихого океана, да и в Европе тоже, крайне оптимистично восприняли эту новость, перейдя к активным покупкам. Сами же акции Huawei после нескольких дней падения развернулись в рост, прибавив за день 2,20%.

Помимо этого, весьма позитивный квартальный отчет представил и другой крупный производитель смартфонов из Поднебесной – Xiaomi. В частности, за "три месяца с окончанием в марте" выручка год к году увеличилась на 27% до 43,8 млрд. юаней (6,3 млрд. долл.), хотя аналитики в среднем ожидали 42,1 млрд. юаней. Скорректированная чистая прибыль в рассматриваемом периоде увеличилась с 1,7 млрд. юаней до 2,1 млрд. юаней. Не удивительно, что на подобных новостях китайский Shanghai Composite взлетел на 1,23%, австралийский S&P/ASX 200 вырос на 0,37%, а южнокорейский KOSPI поднялся на 0,27%. В то время, как гонконгский Hang Seng снизился на 0,47%, а японский Nikkei225 потерял 0,14%. Индийские рынки после бурного роста накануне сегодня корректировались на фиксации игроками прибыли. В Мумбаи Nifty50 упал на 1,01%, бомбейский же BSE Sensex просел на 0,97%.

Единственной интересной статистикой, публиковавшейся сегодня в Старом Свете, были данные по изменению индекса промышленных заказов по данным Конфедерации британских промышленников (CBI), отражающие экономические ожидания руководителей производства в Великобритании. Вопреки прогнозам экспертов, изменений не ожидавших, индекс обвалился с -5 до -10. Это вызвало более скромную динамику на островных рынках, в то время, как остальной континент показал куда более уверенный рост. В ходе торговой сессии британский FTSE100 поднялся на 0,25%, до 7329 п., французский САС40 прибавил 0,50% - до 5385 п., а германский DAX вырос на 0,85%, показав значение 12143 п.

США отчитались по динамике продаж на вторичном рынке жилья снижением показателя с 5,21 млн. до 5,19 млн., хотя аналитики предрекали рост до 5,35 млн. За первый фискальный квартал представил отчет крупнейший в США DIY-ритейлер Home Depot, чья чистая прибыль выросла c 2,4 млрд. долл. или 2,08 долл. на акцию годом ранее до 2,5 млрд. долл. или 2,27 долл. на акцию при средних прогнозах аналитиков на уровне 2,18 долл. на акцию. Чистые продажи в отчетном периоде выросли год к году на 5,7% до 26,381 млрд. долл., при ожиданиях в 26,378 млрд. долл. При этом сопоставимые продажи увеличились на 3,0% при среднерыночных прогнозах увеличения на 4,2%.

Американские торговые площадки открылись приличным гэпом вверх, но продолжить подъём не смогли. После довольно краткого периода безуспешных попыток роста, индексы консолидировались в боковом движении и пока неясно, в каком ключе пройдет закрытие торгов. По состоянию на 18:50 МСК индекс DJIA показывал 25804 п. (+0,48%), S&P500 - 2861 п. (+0,74%), а NASD COMP - 7782 п. (+1,03%).

В России не прекращается полоса отменных квартальных отчетов корпораций и новых громких заявлений по дивидендам, что продолжает толкать фондовые рынки наверх. Так, чистая прибыль "Газпром нефти" по МСФО в 1 квартале 2019 года выросла на 54,9% - до107,9 млрд. руб. При этом выручка увеличилась на 12,6% год к году, составив 586,4 млрд. руб. Компания подтвердила намерения и далее выплачивать промежуточные дивиденды.

Совет директоров "Мечел" рекомендовал акционерам выплатить дивиденды по привилегированным акциям в размере 18,21 рубля на одну акцию, а по обыкновенным акциям дивиденды не выплачивать. Датой составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано утвердить 18 июля 2019 г. Годовое общее собрание акционеров состоится 28 июня 2019 года в Москве.

Совет директоров "Газпрома", еще 14-го мая заявивший о намерениях выплатить акционерам в виде дивидендов 16,61 рубля на бумагу, что более чем в вдвое превосходит прошлогодние выплаты, сегодня официально утвердил свое решение, окончательно рассеяв опасения скептиков (вряд ли ГОСА не поддержит это предложение). Напомним, что всего на выплату дивидендов рекомендуется направить 393,2 млрд руб., или 27% прибыли по МСФО.Предложено назначить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, на 18 июля 2019 года. Годовое общее собрание акционеровсостоится 28 июня.

Отечественные фондовые рынки открылись сегодня напористым ростом, который продолжали большую часть торговой сессии. Ближе к вечеру рост приостановился и индексы перешли к консолидации на новых рекордных уровнях на фоне невысокой волатильности. Картина просто идиллическая. В итоге индекс РТС поднялся в течение дня на 1,82%, до 1279 п., а индекс МосБиржи, пробив психологически важный уровень в 2600 пунктов, сумел закрепиться на новых исторических максимумах на отметке в 2617 п., прибавив за день 1,75%. Лидерами роста стали бумаги "Газпром нефти" (+4,35%), "Интер РАО" (+4,02%), "Татнефти" ао (+3,76%), "Газпрома" (+3,49%) и префы "Мечела" (+3,01%). Сильней других снизились "РуссНефть" (-4,17%), "Ростелеком" (-2,37% в префах и -1,67% в обычке), ГДР "Пятерочки" (-2,16%) и "Ленэнерго" (-1,80%).

Стоимость энергоносителей, существенно выросшая за последнее время, сегодня перешла к боковому движению, сопровождавшемуся существенными колебаниями, что весьма характерно в периоды ожидания публикации статистики. Напомним, что в 00:30 мск. Американский институт нефти представит предварительные данные по недельному изменению запасов сырой нефти, а завтрашним вечером Минэнерго США опубликует окончательные цифры по этому параметру. Об избыточных запасах доложит и хаб в Кушинге. Несомненно, статистические выкладки в той или иной степени повлияют на динамику стоимости углеводородов, хотя ждать резких движений от нефти пока, мне кажется, еще рано. К моменту закрытия отечественных фондовых площадок стоимость нефти марки BRENT составляла 71,79 долл./барр., а техасская WTI торговалась по 62,85 долл./барр.

Рубль, стабильно укрепляющийся все последние дни, сегодня находился в зоне высокой волатильности, не решаясь перейти ни к уверенному росту, ни развернуться в коррекцию. Ближе к вечеру последовал период еще одного незначительн

Уверенный шаг вперед

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 19:40

Индексы МосБиржи и РТС к концу торгов вторника оставались в уверенном плюсе на фоне внутреннего и внешнего оптимизма. К 18.25 мск индекс МосБиржи вырос на 1,57% до 2611,99 пункта, обновив исторический максимум на отметке 2619 пунктов, а долларовый индекс РТС увеличился на 1,72%, до 1277,88 пункта, немного не дотянув до максимума текущего года 1284 пункта.

Среди лидеров роста можно отметить акции "Газпром нефти" и котировки "Интер РАО". Бумаги "Газпрома" подорожали на 3,5%. В лидерах падения были бумаги "Русснефти" и привилегированные акции "Ростелекома".

Акции "Газпром нефти" устремились ввысь после данных об увеличении чистой прибыли за 1-й квартал по МСФО на 55%, так как инвесторы рассчитывали на последующее повышение дивидендов. Поддержку бумагам "Газпрома" продолжили оказывать ожидания высоких дивидендов за 2018 год, которые совет директоров компании во вторник утвердил на уровне 16,61 рубля на акцию.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США начались ростом трех основных индексов, которые к завершению дня в РФ прибавили порядка 0,4-1,1% во главе с высокотехнологичным сектором. Компании сектора высоких технологий на предыдущих сессиях, напротив, были в лидерах падения. Покупкам способствовало предоставление 90-дневных послаблений на ведение ряда операций с китайской Huawei, которое привнесло локальный позитив на рынок.

Индекс S&P500, однако, по-прежнему находится под давлением психологически важной отметки 2900 пунктов, а текущее повышение проходит в рамках коррекции. Статистика, тем временем, показала неожиданное снижение числа продаж домов на вторичном рынке США в апреле на 0,4% м/м (ожидалось +2,7%) после их снижения на 4,9% месяцем ранее.

Торги на биржах Европы проходили на умеренно оптимистичной ноте. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии в РФ вырос на 0,5%, не отыграв и половины понесенных накануне потерь. Статистика показала увеличение индекса потребительского доверия еврозоны в мае с -7,3 до -6,5 пункта (ожидалось -7,7 пункта). В Организации экономического сотрудничества и развития при этом понизили прогноз по росту мировой экономики в текущем году до 3,2% с 3,3%, но повысили прогнозы по росту ВВП еврозоны в 2019 году до 1,2%, а в 2020 году – до 1,4%.

Нефтяные котировки к вечеру отступили от максимумов дня и вышли в символический минус. Цены не получили дополнительных драйверов движения после наблюдавшегося ранее уверенного роста на фоне усиления геополитической напряженности. Инвесторы ждут развития событий на Ближнем Востоке, где усилилось противостояние Ирана и США, в которое вовлечена и Саудовская Аравия. Кроме того, во вторник и среду будут опубликованы еженедельные данные по запасам нефти в США. Важной базой для продолжения краткосрочного роста для Brent выступает уровень 72 долл, а для WTI – 62,50 долл.

Рынок завтра

Индексы МосБиржи и РТС завершают торги в уверенном плюсе, сумев отскочить от краткосрочных поддержек (2560 и 1250 пунктов) и устремившись ввысь. Технические перспективы рынка в краткосрочном и среднесрочном периоде остаются позитивными, но в ближайшие дни при ухудшении внешнего фона инвесторы могут зафиксировать часть прибыли перед новой волной роста. В целом препятствий для закрепления индикатора МосБиржи выше 2600 пунктов на данный момент нет, а РТС вполне может пойти на штурм 1300 пунктов.

Фундаментальные факторы в целом остаются прежними – мировые площадки все еще ощущают давление со стороны торгового противостояния, но рынку РФ позволяют продолжать рост дивидендные истории и высокие нефтяные цены. Тот факт, что российские “быки” не сдаются, а лишь наращивают позиции по наиболее ликвидным акциям, указывает на неплохие шансы продолжения восходящей динамики в ближайшие дни, которая может прерваться на умеренную коррекцию.

События дня:

выступление главы ЕЦБ Марио Драги

индекс потребительских цен Великобритании в апреле

отчет Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов

протоколы заседания ФРС

финансовые результаты ФСК ЕЭС по МСФО за 1-й кв 2019 г

закрытие реестра акционеров для получения дивидендов X5 Retail за 2018 г

рекомендации по размеру дивидендов АЛРОСА-Нюрба

Американские индексы торгуются в плюсе

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 19:21

Во вторник, 21 мая, в первой половине торговой сессии американский фондовый рынок демонстрирует положительную динамику, в частности, после того, как Вашингтон временно ослабил торговые ограничения, наложенные на прошлой неделе на китайскую телекоммуникационную компанию Huawei.

Из важной макроэкономической статистики сегодня были опубликованы продажи домов на вторичном рынке, которые в апреле составили 5,19 млн по сравнению с 5,21 млн в марте. Аналитики прогнозировали показатель на уровне 5,35 млн.

Также сегодня состоятся выступления главы ФРБ Чикаго Чарльза Эванса и президента ФРБ Бостона Эрика Розенгрена.

К 19:02 МСК индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 торгуется с повышением на 0,72% до отметки 2860,40 пункта, индикатор голубых фишек Dow Jones Industrial Average растет на 0,48% до уровня в 25803,58 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite увеличивается на 0,94% и находится на отметке 7775,32 пункта.

Нефть марки Brent падает на 0,54% до $71,68 за баррель. Цена на золото падает на 0,30% и торгуется на уровне $1273,9 за тройскую унцию. Валютная пара EUR/USD торгуется в минусе у отметки 1,1159, теряя 0,08%.

В составе индекса "голубых фишек" наблюдается преимущественно положительная динамика котировок акций – в лидерах ростаIntel,Apple,Caterpillar, в лидерах падения –Walmart,Travelers,Procter & Gamble.

Котировки акций ритейлера J.C. Penney падают на 9,13% после опубликованных финансовых результатов за первый квартал. Так, сопоставимые продажи в отчетном периоде просели на 5,5%, хотя аналитики ожидали снижение показателя на 4,2%

Акции оператора сети универмагов Kohl's снижаются на 11,6% после опубликованных финансовых результатов за первый квартал, которые оказались хуже ожиданий аналитиков. Кроме того, компания понизила прогноз по годовой скорректированной прибыли на акцию.

Бумаги крупнейшего в США ритейлера автомобильных комплектующих AutoZone подрастают на 2,99% благодаря тому, что его финансовые результаты за третий фискальный квартал превзошли ожидания аналитиков. Кроме того, компания сообщила об увеличении сопоставимых продаж.

Котировки акций авиакомпании United Continental растут на 1,79% благодаря тому, что она подтвердила прогноз по годовым финансовым показателям.

Акции оператора крупнейшей в США сети магазинов товаров для дома Home Depot проседают на 1% после опубликованных финансовых результатов за первый квартал.

Российский рынок обрел статус "тихой гавани"

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 19:00

Индекс МосБиржи достиг максимального уровня, что мы связываем прежде всего с динамикой тяжеловесов российского рынка – акциями "Газпрома" и "Сбербанка".

Рост последних неудивителен на фоне ослабления санкционной риторики, которую инвесторы уже практически не воспринимают всерьез после ослабления американской позиции по "РУСАЛу", улучшения ожиданий по дивидендным выплатам, что в первую очередь заслуга "Газпрома", ну и конечно, довольно высокой рублевой цены на нефть, которая считается прекрасным индикатором всего российского рынка.

Также отдельно выделим вклад "ЛУКОЙЛа" с намерением погасить часть выкупленных акций, "НОВАТЭКа" после объявления очередной сделки по проекту "Арктик СПГ 2" и "Яндекса", который отыграл потери прошлого года на неоправдавшихся слухах о сделке со "Сбербанком". Стоит прибавить ко всему этому редкий и, вероятно, кратковременный статус российского рынка как "тихой гавани" на фоне эскалации торговых войн, в ходе которых цены на нефть удивительным образом не пострадали, и проблем других развивающихся рынков, что оставило инвесторов в EM с очень скудным выбором. Суммируя, можно сделать вывод об удачном стечение корпоративных и макроэкономических обстоятельств, что позволило российскому индексу штурмовать новые высоты.

Говоря о будущем российского рынка, то мы не ждем ничего драматичного в ближайшее время, хотя и большого количества триггеров для роста в будущем тоже особо не отмечаем. Позитивным драйвером может стать заседание ОПЕК+ в июне в случае решения участников нефтяной сделки не увеличивать добычу, что, вероятно, подарит ценам на нефть еще несколько процентных пунктов роста.

Также ждем дальнейшего ослабления санкционных рисков и итогового, положительного, решения по проекту "Северный поток 2", что будет позитивно для "Газпрома," хотя эти факторы, по нашему мнению, уже частично отыграны в текущих ценах. Что касается секторального взгляда, то мы по-прежнему отдаем предпочтение сырьевым компаниям, выделяя помимо энергетического сектора, российских сталелитейщиков (НЛМК и "Северсталь") после недавней просадки и второй волны роста цен на железную руду (компании хорошо самообеспечены в этом плане), золотодобытчиков ("Полюс" и "Полиметалл") на фоне более мягкой позиции ФРС в отношение ставки и ТМК, которая продвигается по пути сокращения долговой нагрузки после сделки с Tenaris. Из несырьевых отраслей выделяем такие бумаги как "Сбербанк", "Яндекс" и МТС из-за их активного развития в непрофильных сегментах бизнеса.

Продажи домов в США разочаровали

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 18:40

Продажи на вторичном рынке недвижимости в США неожиданно упали на 0.4 проц. в апреле. Основные ожидания экспертов базировались на цифре 5 млн. 300 тыс, а реальность оказалась гораздо хуже: итоговая цифра - 5 млн 190 тыс, что стало минимумом с января текущего года.

Надо сказать, что продажи на вторичном рынке снижаются за полгода уже пятый месяц, причем это происходит при снижении процентных ставок на рынке кредитования: очевидно, сигнал не очень хороший. Однако это можно объяснить тем, что цены на недвижимость в среднем выросли на 3.6 проц. г/г до 267300 долл. за дом – это исторический рекорд для апреля. В целом, апрельские показатели на вторичном рынке недвижимости в США демонстрируют постоянное ежегодное снижение на протяжении 14 лет.

Вместе с тем, нужно отметить, что уровень предложения остается относительно низким 1.83 млн. домов. Вполне вероятно, что из-за этого цены на сегмент дорогих домов были завышены, и это отразилось на общих показателях по продажам. Средний срок экспозиции дома в статусе "for sale" уменьшился до 24 дней, год назад было 26 дней.

Еще один фактор – оживление потребителей на первичном рынке недвижимости, что негативно отразилось на показателях вторичного рынка. Однако, нужно учитывать, что статистика по вторичному рынку охватывает 90 проц. недвижимости в США и отражает уже завершенную сделку. Данные по первичному рынку – это подписанные контракты. Поэтому вывод пока один – рынок недвижимости в США по-прежнему находится в стадии стагнации, а это еще один сигнал о слабости потребительского спроса.

Текущий рост - это только начало длительного восходящего движения

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 18:20

Еще в начале мая говорил: ребята, обратите внимание на Россию. С тех пор индекс РТС вырос примерно на 4%, префа "Сургутнефтегаза" +3%, "ГАЗПРОМ" на дивидендных новостях вообще улетел на 24% и, судя по всему, летит дальше. Выросла также и энергетика ("Россети" +12%). "Сбербанк" сегодня растет на 1,5%.

Смотрим на бумаги, которые в первую очередь могли бы покупать крупные западные фонды. Тот же "Сбербанк", МТС, "Яндекс", "Норильский никель", "Северсталь", "АЛРОСА". Что-то еще, у нас на самом деле есть из чего выбирать. Не исключаю, что нынешний рост – это только начало длительного восходящего движения.

Источник

Курс рубля будет стабилен в ближайшие месяц-два

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 18:00

За исключением двух коротких периодов в марте и апреле, рубль продолжает оставаться в фазе укрепления, с прицелом на вторую половину года. Первые пять месяцев 2019 года ознаменовались редким для последних лет одновременным сочетанием снижения геополитических рисков, роста цены на нефть, спроса на российский долг и благоприятной ситуации на внутреннем рынке, и в ближайшем будущем российская валюта будет продолжать развивать это укрепление.

Вдобавок к вышеперечисленным факторам российский фондовый рынок обновил исторические максимумы одновременно с заявлениями от регулятора о возможном скором снижении уровня ключевой ставки. Сложившийся внешний и внутренний фон позволили рублю укрепляться против доллара, который, в свою очередь, усилил свои позиции против корзины мировых валют из-за слабой европейской статистики и торговых споров с Китаем.

В перспективе, подобные ситуации для рубля, по-прежнему, не лишены риска. Довольно часто мы видели, что затянувшиеся периоды укрепления рубля оканчивались чрезмерными и ажиотажными его же продажами, и текущая динамика российской валюты заставляет об этом задумываться.

Сейчас основную опасность для рубля представляют новости о санкционных законопроектах и темпы роста мировой экономики. Однако текущее сочетание позитивных для рубля факторов достаточно фундаментально по своей природе, что позволяет ожидать стабильной динамики курса в ближайшие месяц-два.

На рынке нефти в первом полугодии был найден некий баланс, статистика о количестве буровых и запасах нефти говорит об обоснованности текущей цены барреля Brent. Иностранцы вернулись на рынок ОФЗ с теми объемами, которые вывели за 2018 год, и спрос на бумаги будет продолжать сохраняться. До конца мая будет продолжаться налоговый период и сохраняться предложение валюты от экспортеров, конвертирующих выручку. Краткосрочно мы не видим негативных драйверов для коррекции или разворота тренда первого полугодия.

С технической точки зрения, поддержкой в паре доллар рубль после текущих 64,50 выступает диапазон 63,60–63,90. Эта зона является привлекательным уровнем для фиксации прибыли от продаж доллара, являясь отметкой примерно в 10% укрепления рубля к американской валюте с начала 2019 года. На фоне невыразительной динамики остальных валют развивающихся стран этот уровень становится более сильным. По этой причине мы увязываем прохождение этих уровней вниз только с дальнейшим ростом нефти, прогрессом в американо-китайском торговом диалоге или разворотом пары Eur/Usd ( или коррекцией индекса доллара). Ожидаемый диапазон на конец мая и июнь – 64–65,70.

После июня нефтяные цены могут скорректироваться в район $60

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 17:45
В данный момент цены на нефть растут в основном на фоне неопределенности в Венесуэле и Ливии. В Венесуэле, по всей видимости, ситуация затягивается. Ливия по оценкам главы национальной нефтяной корпорации NOC может потерять 95% добычи из-за военных действий. По состоянию на 30 апреля в Ливии добывалось 1,15 млн б/с – 1,1% мирового производства.

Скорее всего, ОПЕК примет решение о гибком подходе к увеличению добычи, что позволит оперативно реагировать на те или иные внешнеполитические факторы, влияющие на добычу в отдельных регионах. Таким образом, вполне вероятной остается ситуация, при которой после мая-июня дисбаланс на рынке сократится и цены скорректируются в район $60 за барр.

Российский рынок акций последнее время один из лучших

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 17:30

По итогам прошедших дней мы увидели полное восстановление биржевых индексов в России и консолидацию на западных рынках. Российский рынок акций последнее время один из лучших, особенно среди стран с развивающимися экономиками.

Помогли этому больше всего неожиданно возобновившийся обратный выкуп по акциям "ЛУКОЙЛа" и спекулятивная игра в акциях "Газпрома" после неожиданного повышения дивидендов за 2018 год. В совокупности "ЛУКОЙЛ" и "Газпром" имеют вес в индексах РТС и IMEX ровно 30%.

Курс рубля третий день укрепляется благодаря высоким ценам на нефть. В целом находится в среднесрочном диапазоне консолидации вокруг 65 ₽/$. Новостной фон оценивается как нейтральный. Заслуживает внимание ситуация вокруг Московской биржи, у которой украли зерно из обеспечения на 2,4 млрд руб., что резко ударило по ее финансовым результатам в 1 кв. 2019 года. По совокупности складываются предпосылки к росту на российском рынке акций на торгах ближайших дней.

Рынок завершит день выше 2600 пунктов по индексу МосБиржи

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 17:10

Отечественный рынок вернулся к росту и обновил максимум по индексу МосБиржи, достигнув отметки 2615 пунктов. Основной вклад в повышение индексов внесли бумаги нефтегазового сектора. Совет директоров "Газпрома" подтвердил рекомендации правления по дивидендам за 2018 год. Рост прочих нефтяных бумаг можно связать с надеждами на то, что результаты за II квартал будут весьма сильными благодаря нефти, которая долгое время удерживается выше отметки $70 за баррель.

Общий позитив на рынке обеспечивается решением США выдать китайской Huawei временное разрешение на работу в США. Естественно, что данный шаг расценили в качестве сигнала для Пекина о готовности Вашингтона продолжить торговые переговоры. Самыми слабыми бумагами дня оказались "Россети", "Ростелеком", "Магнит" и банк "Санкт-Петербург". Активность была довольно высокой и к середине дня объём торгов на основной секции Московской биржи превысил 28 млрд рублей.

Рубль торговался стабильно относительно доллара, но укреплялся против евро. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4670 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 7,84%, недельная до 7,88%, а месячная до 8,09%. Стабильность рубля во многом объясняется налоговым периодом, но также и подготовкой инвесторов к размещениям ОФЗ. В ЦБ снизили прогноз по инфляции на конец года, что повышает вероятность смягчения денежной политики на ближайших заседаниях. К 15:15 мск пара USD/RUB – 64,502 (-0,03%), EUR/RUB – 71,95 (-0,15%).



Новости о послаблениях для китайской Huawei на американском рынке вдохновили европейцев. Сектор высоких технологий был лидером в первой половине дня. Однако полноценным восстановление индексов назвать сложно, так как китайская сторона пока хранит молчание. К 15:15 мск DAX – 12150,61 п. (+0,91%), CAC 40 – 5383,58 п. (+0,47%), FTSE 100 – 7350,18 п. (+0,54%).

К проблемам с поставками по трубопроводу "Дружба", ограничениям экспорта из Ирана и Венесуэлы, добавляются новости из Нигерии. Трубопровод Trans Forcados остановлен уже второй день из-за пожара на одном из участков. Форс-мажор по поставкам пока не объявлен, но Reuters пишет о возможном повреждении насосного оборудования, что может отключить перекачку на достаточно продолжительное время. Trans Forcados имеет мощность до 400 тыс. бар. в сутки. К 15:15 мск Brent – $72,28 (+0,43%), WTI – $63,53 (+0,51%), золото – $1271,5 (-0,45%), медь – $6010,92 (+0,02%), никель – $12045 (+0,58%).

Индекс доллара подрастал на 0,17% до 98,11 п. CAD укреплялся в пределах 0,15% против валюты США но AUD и NZD слабели почти на 0,45%. К 15:15 мск пара EUR/USD – $1,115 (-0,15%), GBP/USD – $1,272 (-0,07%), USD/JPY – 110,44 (+0,33%).

Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка в пределах 0,4-0,6%. Естественно, что основной темой для оптимистов стало временное разрешение на работу Huawei в США. Однако китайская сторона пока не отреагировала на этот слабый сигнал готовности Вашингтона к компромиссам, поэтому рост может сойти на нет. Home Depot отчиталась лучше прогнозов, как и авиаперевозчик United Continental, который подтвердил свои прогнозы на весь финансовый год. Отечественный рынок завершит день выше отметки 2600 пунктов по индексу МосБиржи благодаря бумагам нефтегазового сектора, включая "Газпром", совет директоров которого подтвердил повышение дивидендных выплат. В 2020 году "Газпром" также может увеличить экспорт в дальнее зарубежье на треть и более, что даже при текущей дивидендной политике может увеличить выплаты до 18-20 рублей на акцию.

Дивиденды "Газпром нефти" могут значительно увеличиться

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 16:55

Финансовые результаты "Газпром нефти" практически совпали с ожиданиями рынка по основным финансовым показателям. Выручка компанииснизилась на 11% к/к до 586 млрд руб. (консенсус-прогноз: 589 млрд руб.) в результате снижения средней цены на нефть на 6% к/к до $63 за баррель и падения операционных показателей: добыча углеводородов снизилась на 3% к/к до 172 млн б/с из-за соглашения ОПЕК+, объем нефтепереработки упал на 10% к/к до 10 млн тонн из-за сезонности и ремонтных работ на НПЗ.

EBITDA "Газпром нефти", рассчитанная нами по отчетности МСФО, выросла на 8% к/к до 156 млрд руб. (консенсус-прогноз: 155 млрд руб.) благодаря положительному влиянию лага экспортных пошлин и изменений в налоговом законодательстве, вступившие в силу с начала 2019 г. Чистая прибыль увеличилась на 38% к/к до 108 млрд руб. (консенсус-прогноз: 103 млрд руб.)

Необходимо отметить резкое снижение долговой нагрузки компании: соотношение "Чистый долг/EBITDA" упало за квартал с 1,19 до 0,59. Мы также обращаем внимание на резкий рост чистой прибыли в сравнении с I кварталом 2018 г., который составил 55% г/г. Сохранение высокого темпа роста во II и III квартале, вероятнее всего, приведет к резкому росту дивидендов, целевым уровнем для которых является 35% чистой прибыли по МСФО.

Мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" для акций "Газпром нефти" с целевой ценой 450 руб./акцию и потенциалом роста 24% от текущего уровня.

Рост "Газпрома" и "ЛУКОЙЛа" обеспечит восходящее движение индекса МосБиржи

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 16:45

В ближайшие недели ждём продолжения роста индекса Московской биржи. Одни из главных тяжеловесов индекса - "Газпром" и "Лукойл" утащат его за собой.

Совет директоров "Газпрома" утвердил повышение дивидендов до 16,61 руб. – акции продолжат обновлять новые максимумы. В связи с ростом дивидендных выплат, мы рекомендуем покупать акции "Газпрома" с целевым ориентиром 220 руб.

29 мая "Лукойл" опубликует финансовую отчётность за I кв. 2019 г. по МСФО. Ждём сильных финансовых результатов. Мы рекомендуем спекулятивные покупки, акции могут восстановиться в район 5500- 5600 руб.

Повышение коэффициента дивидендных выплат "Газпром нефти" до 50% чистой прибыли возможно

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 16:30
"Газпром нефть" представила ожидаемо сильный отчет по МСФО за I квартал 2019 года. Выручка компании за январь-март 2019 года выросла на 12,6% год к году до 586,4 млрд руб. за счет увеличения объемов добычи и реализации нефти, а также благодаря благоприятной ценовой конъюнктуре на рынке нефти. Добыча углеводородов "Газпром нефти" с учетом доли в совместных предприятиях увеличилась на 4,7% в годовом выражении и составила 23,2 млн тонн н.э., несмотря на выполнение сделки ОПЕК+ по сокращению добычи "черного золота". Преимущественно, добыча углеводородов выросла за счет развития новых месторождений: Восточно-Мессояхского и Новопортовского. За первые 3 месяца текущего года стоимость нефти марки Brent выросла на 27%, тогда как в I квартале 2018 года – лишь на 5%.

Скорректированный показатель EBITDA расширился на 26,9% год к году и составил 197,7 млрд руб., что было достигнуто за счет повышения операционной эффективности "Газпром нефти". Чистая прибыль компании в I квартале увеличилась в 1,5 раза по сравнению с аналогичным кварталом годом ранее до 107,9 млрд руб. В совокупности рост прибыли и уменьшение оборотного капитала привели к существенному увеличению как денежного потока от операционной деятельности, так и свободного денежного потока. Также "Газпром нефть" в очередной раз подтвердила высокий уровень кредитоспособности, снизив показатель чистого долга к EBITDA с 0,73 по итогам 2018 года до 0,59 по итогам I квартала 2019 года.

Ранее Совет директоров "Газпром нефти" рекомендовал ГОСА выплатить дивиденды по итогам 2018 года в размере 30 руб. на акцию с учетом уже выплаченных промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2018 года в размере 22,05 руб. на акцию. Таким образом, ожидаемые выплаты этим летом составляют 7,95 руб. на акцию. Таким образом, совокупный уровень дивидендных выплат составляет около 37,5% чистой прибыли "Газпром нефти" по МСФО, тогда как дивидендная политика предполагает, что компания будет выплачивать не менее 25% чистой прибыли. Однако сегодня Совет директоров "Газпрома", который владеет 95% акций "Газпром нефти", подтвердил повышение дивидендов до 16,61 руб. на акцию.

Ни для кого не секрет, что "Газпром нефть" - едва ли не самый главный источник доходов "Газпрома" и способна профинансировать почти половину дивидендов головной компании. В данной ситуации вполне реальным является повышение коэффициента дивидендных выплат "Газпром нефти" до 50% чистой прибыли.

Инвесторы ожидают, что подробности по дивидендам сегодня обсудят на конференц-колле, который состоится в 17:00. Если дивидендные выплаты будут повышены, то совокупный дивиденд за 2018 год может в 2 раза превысить уровень 2017 года, а годовая дивидендная доходность акций "Газпром нефти" может достичь 11%. Повышение дивидендов определенно подтолкнет вверх как акции "Газпром нефти", так и "Газпрома". Напомню, что последний день для покупки бумаг "Газпром нефти" в режиме торгов (Т+2) для участия в дивидендах – 27 июня.

Полный Huawei

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 16:20

"Расколбас" на рынке продолжается. Вчера главным героем дня стал китайский телекоммуникационный холдинг Huawei. И нельзя сказать, что все случилось слишком уж неожиданно - все именно к это и шло, и мы однозначно увидим в будущем еще целый ряд подобных историй.

А все началось с того, что Alphabet (он же - Google) наложил запрет для Huawei на использование лицензий на мобильную операционную систему Android в новых смартфонах во исполнение запрета президента Трампа на деятельность самой компании Huawei в США. Естественно, глыба под названием GOOGLE настолько велика, что, скатываясь с горы она уволокла за собой акции фактически всего технологического сектора, а потом и весь рынок в целом.

Конечно же индекс NASDAQ пострадал при этом более всего. Его потери составили почти 1,5%. А лучше всех закончил вчерашний день старичок Dow Jones (DJIA-30), где общее снижение к концу дня составило всего треть процента.

Что касается отраслевого разреза, то здесь все было ясно с самого начала. Потери акций компаний, работающих в технологическом секторе, составили все те же, что и в индексе NASDAQ 1,5%. Чуть получше (но только относительно) дела шли у акций компаний, работающих в потребительском секторе и в сфере услуг. Здесь падение достигло отметки в 1%. Но падение это вполне объяснимо поскольку в первом случае под "медвежий" каток попали акции Apple (AAPL, -3,13%), относящиеся к потребительскому сектору, а во втором случае - яркий представитель сферы услуг - акции компании Amazon (AMZN, -0,54%).

Главный же виновник этого "медвежьего" торжества Alphabet (GOOGL, -2,06%) ограничился потерей всего лишь 2% от своей капитализации.

На уровне отдельных компаний очень тяжко пришлось вчера полупроводниковым компаниям, которые занимаются выпуском микрочипов, видеокарт, процессоров, а также работающих в сфере видео игр. Здесь снижение достигало 3 - 4%, а по некоторым акциям даже более 5%!

Более или менее прилично выглядели лишь акции нефтянки, банковского и телекоммуникационного секторов. Но прилично это не значит, что был рост. Небольшой рост наблюдался лишь у ведущих телекоммуникационных компаний AT&T (T, +1,23%) и Verizon Communications (VZ, +1,58%). И здесь даже стоит удивиться столь незначительному росту на фоне ситуации, когда с рынка фактически выдавливают их основного конкурента в области внедрения 5G технологий.

По итогам торгов иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже в понедельник 20 мая было заключено чуть более 35 тысячи сделок на общую сумму 56 млн. долларов США.

Ожидания. Huawei туда, Huawei сюда - кручу-верчу, заработать хочу. "Медвежья" волна распродаж, поднятая вчера "проблемой Huawei", быстро пошла на спад. Еще вчера вечером все дружно начали хоронить рынок, а сегодня с утра многие инвесторы вытирают пот со лба и говорят про себя - "Фу, пронесло!" И как ни крути, но главным бенефициаром всего происходящего действительно видится президент Трамп. Сначала он давит на Huawei, вводит запреты на его деятельность в США и в итоге фактически принуждает ведущие американские компании следовать этим запретам, а затем вдруг совершенно внезапно идет на попятную и говорит: ой, мы пошутили! И мы (мы - это США в лице президента Трампа) даем еще 90 дней, чтобы договориться по-хорошему. И, естественно, в первом случае участники рынка пугаются и начинают все распродавать, а во втором с очень большой вероятностью начнут с энтузиазмом покупать хорошо подешевевшие акции и "вертать все взад". Вот такая перспектива нас ждет сегодня. Рост прежде всего в акциях технологического сектора, которые дэйтрейдеры будут с удовольствием гонять из угла в угол.

Однако в целом ситуация не изменилась. По-прежнему основным ньюсмейкером на рынке остаются американо-китайские переговоры. Но информации о них нет вообще никакой. И поэтому безраздельное царствование внутридневных спекулянтов продолжается. И не более того. А мы стоим в стороне и пока "курим бамбук".

Рубль устойчив к рискам

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 16:10

Рубль демонстрирует высокую степень устойчивости к рискам, опираясь на прочный макроэкономический фундамент: внешний долг РФ остается низким, федеральный бюджет – профицитным, инфляция, в целом, находится под контролем. Дополнительную поддержку российской валюте дает регулярный успех аукционов Минфина по размещению ОФЗ.

Цены на нефть имеют тенденцию к росту на фоне сохранения геополитической напряженности вокруг целого ряда крупных стран-производителей – Венесуэлы, Ливии, Ирана. Если ситуация не изменится (а предпосылок к этому пока нет), летом рынок вполне может столкнуться с дефицитом предложения.

Санкционная повестка временно отошла в тень. Европейские страны, судя по всему, взяли курс на снижение градуса напряженности в отношениях с РФ, а Соединенным Штатам пока не до конфронтации с Москвой – основные силы Белого дома уходят на конфликты с Китаем и Ираном.

В этих условиях повышается вероятность перехода ЦБ к плавному снижению ключевой ставки. Есть вероятность, что это произойдет уже на ближайшем заседании.

Ожидаемый торговый диапазон на ближайший месяц составляет 64,00 – 67,00 руб./долл.

Индекс МосБиржи в погоне за новыми рекордами

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 16:00

Индекс Московской биржи избрал худший для долгосрочных и среднесрочных инвесторов путь - без коррекции отправился обновлять исторические максимумы.

Вы спросите, а чем же рост плох для инвесторов? Не все трейдеры успели пополнить портфели, а присоединяться на ходу к текущему росту крайне неудобно. Поскольку в лучшем случае, если у индекса хватит сил удержать взятые сегодня сопротивления (сконцентрированные в районе 2600-2620 пунктов) на этом витке истории, мы увидим индикатор в районе уровня коррекции по Фибоначчи 161,8% к падению индикатора в 2008 году (2900 пунктов).

Как заработать при таких скромных перспективах? Многим, кажется, что просто нужно выбрать акции, которые в случае продолжения пусть и скромного, но роста индекса, сделают основной его ход.

Но в наших списках таких возможных фаворитов немного. А значит – риск ошибки велик! Искусственно и насильно на такой скользкой дороге входить в какие-то сомнительные позиции и новые инструменты – против правил и техники безопасности. Лучше не собрать 5-10% прибыли, чем рисковать устойчивостью стратегии и портфеля.

Приятнее и спокойнее смотреть на развивающийся спектакль с "непреступных стен" краткосрочных маржинальных облигаций с фиксированными купонами.

График 1. Индекс Московской биржи. (дневной срез)

Драйвером роста рынка выступают акции российского нефтегазового сектора

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 15:50

Соединенные Штаты временно ослабили торговые ограничения в отношении китайской Huawei Technologies, чтобы минимизировать сбои для американских клиентов компании. На этих новостях европейские фондовые индексы возобновили подъём. Немецкий DAX растет на 1%, CAC 40 на 1,16%, Британский FTSE 100 прибавляет 0,75%.

Отчет крупнейшего ритейлера товаров для дома в США - Home Depot ( HD ) превзошел оценки Уолл-стрит по итогам первого финансового квартала, но не оправдал ожиданий относительно сопоставимых продаж в одном магазине, так как неблагоприятная погода в начале этого года помешала спросу на продукцию ритейлера. Home Depot также подтвердил свои прогнозы на 2019 финансовый год. Компания ожидает роста выручки на 3,3% за год. Рекомендация по акциям компании – "держать".

Российский фондовый рынок

Индекс МосБиржи с начала дня вырос на 1,7%, установив новый исторический максимум на отметке 2615 пунктов. Драйвером роста являются акции российского нефтегазового сектора и в частности "Газпрома", которые выросли на 3,8% на новостях об одобрении советом директоров компании рекомендации годовому собранию акционеров выплатить дивиденды за 2018 год в размере 16,61 рубля на акцию.

Стоит воспользоваться ситуацией на российском рынке и спекулятивно открыть лонг. Текущая цель по фьючерсу на индекс РТС – 126500 пунктов, при пробое данного уровня возможно движение в район 130000 пунктов.

Рынок сырья

Нефть марки Brent продолжает расти в цене, оказывая поддержку российскому фондовому рынку и рублю. Однако, стоит быть внимательным, весьма вероятно волатильность на текущих уровнях будет возрастать. Хотя Саудовская Аравия и другие ключевые члены OPEC заявили о своем намерении и далее ограничивать поставки нефти до конца года, при этом обещая не допустить дефицита, ряд геополитических факторов может привести к коррекции цен.

Цены на золото снижаются на 0,4%. Причина слабости золота кроется в сильном долларе. Пара EUR/USD в настоящее время находится вблизи месячных минимумов с огромными шансами пойти еще ниже.

Валюты

Рубль укрепляется вслед за нефтью и российским фондовым рынком. Стоит ожидать дальнейшего укрепления до 64 рублей за доллар. Австралийский доллар резко ослабел, практически нивелировав все вчерашние результаты, которые были вызваны неожиданными итогами выборов. Протокол заседания по денежно-кредитной политике Dovish Reserve Bank и комментарии главы центрального банка вызвали возобновление продаж.

Прогноз

Текущие негативные новости провоцируют распродажи в отдельных бумагах технологического сектора США и Китая, при этом общая конъюнктура пока не предполагает коррекции по всему спектру бумаг. Как показывает практика, после достаточно жестких заявлений со стороны президента США идет разрядка и заверения в скором заключении торгового соглашения. Таким образом стоит уже сейчас начинать осторожные покупки в наиболее ликвидных бумагах технологического сектора США.

"Газпром" ломает лед

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 15:40

Акции "Газпрома", долгое время огорчавшие инвесторов, на прошлой неделе наконец-то "взломали лед" многолетнего сопротивления. К настоящему моменту капитализация газового гиганта выросла примерно на четверть – теперь это вновь самая дорогая компания на российском рынке, не считая "Сбербанк".

Главным драйвером такого роста стало намерение увеличить размер дивидендов вдвое по сравнению с прошлым годом. Компания заплатит не по 10,43 рубля на акцию, а по 16,61 рубля. Но главное впервые было озвучено предположение, что "Газпром" сможет направлять на дивиденды 50% своей чистой прибыли.

Выручка "ФСК ЕЭС" вырастет на 3,5%

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 15:20

Завтра "ФСК ЕЭС" опубликует результаты по МСФО за 1К19.Мы ожидаем умеренного роста показателей – выручки на 3,5%, EBITDA - на 5,6%, чистой прибыли – на 4,6%. Обычно компания не проводит звонки на квартальной отчетности и не представляет результаты в виде подробной презентации.

Мы считаем, что в отсутствие комментариев менеджмента отчетность будет воспринята рынком нейтрально.

Ближайший триггер для котировок ФСК – рекомендация совета директоров по дивидендам за 2018 г. Мы ожидаем, что рекомендация будет дана до конца текущего месяца, наш прогноз -DPS 0,016 руб. с дивидендной доходностью 9,2%.

Рост акций "Газпром нефти" подтверждается объемом

Новости и комментарии - вт, 21/05/2019 - 15:00

К середине торгового дня вторника российские фондовые вышли в уверенный плюс, получив поддержку от улучшения мировых настроений. Индекс МосБиржи к 14.15 мск увеличился на 1,47% до 2609,42 пункта, обновив исторический максимум, а индекс РТС вырос на 1,39%, до 1273,64 пункта, располагаясь недалеко от максимума текущего года 1284 пункта.

Рубль к середине дня немного укрепился против доллара и евро. Доллар оставался в районе 64,50 руб, а евро опустился чуть ниже 72 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали бумаги "Газпрома" (+3,71%) и обыкновенные акции "Татнефти" (+2,73%). Бумаги "Газпром нефти" подорожали на 2,01%. В лидерах падения были котировки "Россетей" (-2,50%) и обыкновенные акции "Ростелекома" (-1,62%).

Акции "Газпром нефти" во вторник уверенно растут после публикации данных об увеличении чистой прибыли за 1-й квартал по МСФО на 55%.

C технической точки зрения рост акций "Газпром нефти" подкрепляется повышенным объемом торгов – позитивный для "быков" сигнал. Кроме того, бумаги поднялись выше сопротивления 355,50 руб, у которого расположена средняя полоса Боллинджера дневного графика. Способность удержать указанную отметку открывает им дорогу к максимуму текущего года 366,65 руб. До падения ниже 355,50 руб имеет смысл сохранять краткосрочные “длинные” позиции по бумаге.

Внешние факторы

Внешний фон к середине дня складывается умеренно позитивный. Нефтяные цены вернулись к росту и прибавляют чуть более 0,5% в ожидании сохранения сделки по сокращению нефтедобычи во второй половине текущего года. Во вторник и среду на рынке традиционно будут ждать данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США.

Торги на биржах Европы проходят в умеренно оптимистичном ключе. Индекс Euro Stoxx 50 на момент написания обзора вырос примерно на 0,7%, но не отвоевал и половины утерянных накануне позиций. В Организации экономического сотрудничества и развития при этом понизили прогноз по росту мировой экономики в текущем году до 3,2% с 3,3%, но повысили прогнозы по росту ВВП еврозоны в 2019 году до 1,2%, а в 2020 году – до 1,4%.

Фьючерс на индекс S&P500 прибавляет около 0,5%, воспрянув духом после предоставления компаниям, ведущим деятельность с китайской Huawei, послаблений сроком на 90 дней.

События дня:

  • продажи домов на вторичном рынке США в апреле (17.00 мск)
  • индекс потребительского доверия еврозоны в мае (17.00 мск)

Рынок внутри дня

Российские фондовые индексы в первой половине сессии устремились вверх, а индикатор МосБиржи обновил исторический максимум, поднявшись до 2613 пунктов. Дальнейшее уверенное повышение, однако, не гарантировано – инвесторы будут ориентироваться в том числе на внешний фон, который сейчас пусть и не является определяющим, но все же вносит коррективы в общий настрой. Пока же на рынке РФ преобладает "бычий" тренд.

Страницы